恺英网络获德邦证券买入评级，丰厚产品储备支撑业绩增长

2月18日，恺英网络获德邦证券买入评级，近一个月恺英网络获得2份研报关注。

研报预计公司23-25年收入至43.49/53.11/63.93亿元，同比增长16.7%/22.1%/20.4%。我们预测归母净利润为14.61/17.50/19.84亿元，同比增长42.5%/19.8%/13.3%。研报认为，丰厚的产品储备支撑业绩增长。23年Q4业绩突破，不仅得益于老产品《原始传奇》、《传奇世界》、《敢达：争锋对决》、《战舰世界闪击战》等运营稳健，流水表现良好；同时新产品《纳萨力克之王》（B站代理）、《石器时代：觉醒》（腾讯代理）等均于Q4如期上线。除此之外，公司目前还有包括《斗罗大陆：诛邪传说》（MMO类）、《妖怪正传2》（国潮水墨风）、《三国：天下归心》《关于我转生变成史莱姆这档事：新世界》等已经获得版号的储备产品，预计持续贡献24年的业绩增量。小游戏赛道发力双轮驱动。小游戏方面，《仙剑奇侠传：新的开始》于2023年8月上线微信小程序，上线近半年后，2024年1月23日，《新的开始》还在微信小游戏畅销榜单第6位。2024年1月30日，《怪物联萌》冲到微信小游戏畅销榜第16位。小游戏赛道的开拓会对公司带来增量收入，我们持续看好后续小游戏业务的发展。

风险提示：现有产品流水下滑，新品（包括VR）上线不及预期，行业竞争加剧。

本文源自金融界